Declaração do Analista e Informações Importantes:

De acordo com Instrução CVM 483/10, os analistas envolvidos na elaboração deste documento declaram que:

1)As recomendações nele indicadas refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais e foram elaboradas de forma independente e autônoma. 2)Não mantêm vínculo com pessoas que atuem no âmbito da(s) companhia(s) analisada(s) nesse relatório. 3) A Banif CVC S/A, sociedade para a qual trabalham, pode estar envolvido na aquisição, alienação ou intermediação de títulos da(s) companhia(s) analisada(s) nesse relatório. 4)Não possuem valores mobiliários, que ultrapassem 5% de seu patrimônio pessoal, da(s) companhia(s) analisada(s) nesse relatório. 5)Nem eles nem a Banif CVC S/A recebem remuneração por serviços prestados ou mantêm, presentemente relações comerciais com a(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório ou cujas ações foram alvo desse relatório, ou com pessoas físicas ou jurídicas que as representem. 6)Sua remuneração não está atrelada à precificação de quaisquer valores mobiliários emitidos pela(s) companhia(s) analisada(s) nesse relatório, ou às receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela Banif CVC S/A.

A classificação das recomendações ocorre em função das expectativas de retorno total relativo em relação ao Ibovespa. A classificação é: Comprar para aquelas ações que devem ter uma performance 5% acima do Índice, Neutra para aquelas ações que devem ter uma performance entre menos 5% e mais 5% com relação ao Índice; e de Não Atrativa para as ações que devem ter uma performance 5% abaixo do Índice. É importante notar que em certos momentos o analista pode ter uma recomendação que difere da classificação quando a valorização/desvalorização é esperada para o curto prazo.

Banif CVC S/A não tem nenhum tipo de negócio com a(s) empresa(s) mencionada(s) neste relatório, entretanto os investidores devem ter em mente que s Banif CVC S/A poderá fazê-lo a qualquer momento.

Este documento foi preparado pela Banif CVC S/A e está sendo fornecido a seu destinatário exclusivamente com a finalidade de apresentar informações sobre a(s) empresa(s) e os valores mobiliários de que trata; não constitui uma oferta de venda ou uma solicitação para aquisição de tais valores mobiliários. As informações utilizadas para sua confecção foram obtidas de fontes públicas primárias ou secundárias, ou diretamente junto à(s) empresa(s), e foram combinados com estimativas e cálculos feitos pela Banif CVC S/A. Consideramos tais fontes confiáveis e de boa fé, porém as informações não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é feita sobre sua exatidão ou completude. As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudança, sem que isto implique na obrigação de sua atualização ou revisão ou de qualquer comunicação com respeito a tal mudança. Eventuais opiniões aqui contidas a respeito da compra, venda ou manutenção de valores mobiliários ou a respeito da ponderação de tais valores mobiliários numa carteira real ou teórica expressam o melhor julgamento dos analistas envolvidos em sua preparação, porém não devem ser tomados por investidores atuais ou potenciais como recomendação para uma efetiva tomada de decisão ou realização de negócios de qualquer natureza, sendo certo que a efetiva tomada de decisão sobre a realização de negócios deverá ser tomada pelo investidor exclusivamente, preferencialmente baseado em recomendações técnicas específicas ao seu perfil, prestadas por profissionais tecnicamente qualificados. Em conseqüência, o Banif CVC S/A, as empresas a ele relacionadas e os analistas envolvidos em sua elaboração não aceitam responsabilidade por qualquer perda direta ou indireta decorrente da utilização do conteúdo deste documento. Ocasionalmente, o Banif CVC S/A, as empresas a ele relacionadas, seus acionistas, diretores e funcionários podem, de acordo com o permitido por lei, possuir posição dos valores mobiliários objeto deste documento ou negociar ou intermediar negociações com tais valores mobiliários ou de outra maneira estar interessados em transações relacionadas a eles.